【浙商固收】美国5月新增非农2...

【浙商固收】美国5月新增非农27.2万人，预期增18.5万人，前值增17.5万人，超出市场所有预期。同时，此次非农数据喜忧参半，非农上升的同时，失业率由3.9%上升至4.0%，劳动参与率由62.7%下滑至62.5%。非农数据公布后，2年美债利率跳升约12bp。 整体来看，5月非农大超预期基本宣告美联储9月前不会降息，9月降息的市场预期由70%下降至55%。自5月初以来，美国各项数据均利好降息（4月非农降温、通胀下行、PMI回落），本次非农数据使降息预期持续升温的节奏出现中断，按照“时间”维度理解，美联储或需要更长时间以观测数据趋势。 往后看，下周举行的FOMC会议至关重要，可重点关注鲍威尔等美联储官员如何看待大超预期的非农数据，及其与其他经济数据的显著背离。