1. 赤字率4.5%的目标有点...

赤字率4.5%的目标有点高，先按4%预期更合理。如果没有强美元的影响，前两天应该就开始交易这个因素了；但被打断节奏之后，直到今天因为日元走强（BOJ干预）让美元回落，市场才敢延迟反馈前几天的财政发力消息。

12月初ZZJ会议和第二周的经济工作会议是不给赤字目标的，但是参考表态口吻可以给一点猜测； ，是个每次预期兑现之后隔段时间又能反复炒的东西。

最确定的仍然是消费补贴，而市场更关心的则是生育补贴。在这点上我认为要继续放低预期，因为关注点跑偏了。具体内容 不可自行揣摩，对人口问题给出悲观看法——

；讨论国内安全和社会问题；因此不排除明年的4%赤字里有加大维wen开支相关内容，市场可能会关注这类G端方向。