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[礼物]【方正轻工】明月镜片：2026Q1收入利润提速，产品高端化与近视管理矩阵持续强化 ■事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营业收入8.28亿元，同比+7.43%；归母净利润1.93亿元，同比+9.13%；扣非归母净利润1.66亿元，同比+9.27%。2026Q1实现营业收入2.33亿元，同比+18.32%；归母净利润0.56亿元，同比+19.08%；扣非归母净利润0.49亿元，同比+18.85%。

■近视管理产品矩阵持续完善，轻松控系列有望贡献增量。公司轻松控Pro2.0临床试验显示减缓近视加深有效率达73.82%，产品覆盖1.56、1.60、1.67、1.71全折射率。2026年公司推出“预防—强控—巩固”三阶段近视防控方案，并发布轻松控·光优点新品，近视管理产品体系进一步丰富。

■高端化战略持续落地，天玑系列提升品牌价格带。2025年公司推出高端产品“天玑”系列，定位高端国产镜片，主打8K高清、全域舒适、智能光学算法及高阿贝数材料。

■渠道基础稳固，直销体系支撑终端渗透。截至2025年末，公司直销客户2476家，经销客户77家；2025年直销收入5.04亿元，占比60.89%，经销收入2.60亿元，占比31.41%。公司以直销深耕重点客户，经销覆盖下沉市场，同时加快医疗渠道合作，渠道质量持续优化。

■风险提示：终端消费需求不及预期；新品放量不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；渠道拓展不及预期。

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