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【中信证券电池与能源管理】石大胜华收回六氟磷酸锂全部股权，继续推荐！

#背景： 新能源科技（东营）是公司孙公司，公司持股51%，韩国电解液厂Enchem持股49%，该孙公司是公司10万吨液体六氟磷酸锂（折固3.3万吨）的主体公司

#事件 公司公告将Enchem持有的新能源科技（东营）49%股权回收，转让对价为2.26亿元，回收后该六氟磷酸锂主体公司成为全资孙公司。因此公司液体六氟锂盐的权益产能从1.68万吨提升至3.3万吨，弹性显著

#这个位置回收6F资产极具性价比 按照对价2.26亿元和对应权益产能1.62万吨计算，单万吨净资产对价为1.4亿元，略低于公司液体六氟磷酸锂的单位投资额（据此前公告为1.8e+），不排除与折旧、24~25年亏损等因素有关，我们认为当前节点公司对6F资产的回收极具性价比！

#六氟磷酸锂涨价 6F的第三方报价涨1~2k，我们此前一直判断行业库存见底，4-6月的电池排产每个月环比都有5-10%增速，6F供需将在26Q2再度迎来反转

#当前6F价格二线厂利润见底、涨价诉求明确 行业整体看，6F虽然价格还在9-10w，但碳酸锂价格持续上行到17w，由于6F目前没有设置价格联动，高成本二线厂的利润已经基本被碳酸锂吃掉，甚至单吨盈利降至1w以内，涨价诉求显著

#看好份额提升弹性显著的石大胜华！

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