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小土狗的沧海宏观笔记

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2026/03/03 20:41

2026-3-3【板块热力图与融资担保比例】油价暴涨，全球实际利率即将上升，中国会如何变化？

今日全A回落-2.97%，结构分化。市场成交量增加1118亿至3.16万亿，继续保持在3万亿关口之上。反馈应对地缘政治巨变，各路资金密集调仓。资金流向清晰地呈现出从“数字叙事”和前期涨幅较大的科技成长板块，向周期板块以及高股息 ...

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2026/03/02 22:52

问了下ima小土狗，ppi上升...

问了下ima小土狗，ppi上升的通胀周期，哪个宽基会更受益？沪深300，500，1000，2000，微盘股？回答: 这是一个非常核心的宏观投资问题。根据您提供的全部文档内容，我们可以构建一个清晰的逻辑链条来分析。核心结论：在PPI上升的通胀周期中，受益顺序大致为：中证500/中证1000 > 沪深300 > 中证2000/微盘股。但前提是，这个PPI上升是由健康的“需求拉动”或“成本推动”所致，而非单纯的供给冲击。以下是详细分析…

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2026/03/02 21:02

2026-3-2【板块热力图与融资担保比例】垄断要素收紧的通胀时代已经来临

今日全A回落-0.4%，结构分化。市场成交量大幅增加5403亿升至3.05万亿，突破了3万亿关口，反馈应对地缘政治巨变，各路资金密集调仓。A股与港股表现显著分化，市场内部板块轮动剧烈，热点高度集中于避险与通胀相关领域。沧海宏观多次撰文强调，美 ...

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2026/03/01 21:31

2026-3-1【板块热力图与融资担保比例】美以对伊开战，标志着新周期的开始

我们把本周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。1月30日周五，万得全A指数上涨0.41%，成交量减少512亿至2.51万亿。周五盘面大底是跟随美股了的表现 —— 由于英伟达业绩利好出尽，夜盘纳指调整-1.18%，拖累了ai相关的硬件题材票表现。 ...

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2026/03/01 09:58

各位大佬，狗哥这篇文章，说＂服...

各位大佬，狗哥这篇文章，说＂服务便宜＂，怎么理解啊？欧美人工不是很贵吗？工资也不低啊？是相对于说生活成本来看，给劳动者的报酬也不高的意思吗？

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2026/02/28 18:30

细细读了《简评美以对伊朗开战》...

细细读了《简评美以对伊朗开战》，想问问大家对后续原油的看法，目前价格看多少。

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2026/02/27 16:41

调降远期售汇业务的外汇风险准备金，如何增加即期RMB贬值压力？

早晨，央妈决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。狗哥在《关于央行下调远期售汇业务的外汇风险准备金率》一文中解释了央妈出此政策的目的 —— 不是针对一阶量——人民币升值，而是针对二阶量—— 防止人民币升值过快。文章开 ...

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2026/02/27 10:13

2026-2-27【宽基ETF与融资买入额占比】融资杠杆换位被动化资金

2月26日，主要宽基指数放量盘整。全市融资融券余额增加204亿元至2.67万亿。融资杠杆在节后开始稳步增加，融资买入额占比反弹至9.45%。另一边，虽然上证指数仅微跌0.01%，但是上交所ETF合计净赎回197.55亿元，金额不小。其中： ...

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2026/02/27 09:13

离岸人民币兑美元短线快速走低逾...

离岸人民币兑美元短线快速走低逾100点，此前中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。央妈已经明确态度，单边升值结束，给出口企业缓冲期，接下来汇率大概率区间震荡为主。

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2026/02/26 21:13

2026-2-26【板块热力图与融资担保比例】人民币升值对H股影响

今日全A上涨0.21%，结构分化。市场成交量增加757亿至2.56万亿，超过了2.5万亿，市场风险偏好进一步升温。隔夜海外流动性边际缓释，纳指继续反抽，裹挟着A股融资盘与AI细分概念 —— 硬件算力持续扩张。A股场内流动性相当充沛；然而市场整体结构分化， ...

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2026/02/26 10:09

2026-2-26【宽基ETF与融资买入额占比】融资杠杆接力被动化资金

2月25日，主要宽基指数放量上涨。全市融资融券余额增加238亿元至2.65万亿。受长假效应影响，融资杠杆在节后开始增加。融资买入额占比反弹至9.39%。上证指数涨幅0.72%，上交所ETF合计净赎回9.24亿元，这是连续第7天净赎回。其中： ...

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2026/02/26 08:34

有大佬认为汇率能到6.4？拉长...

有大佬认为汇率能到6.4？拉长年线看貌似并非离谱的猜测。

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2026/02/25 22:26

2026-2-25【板块热力图与融资余额】午后调整，竟然因为这项新政？

今日全A上涨1.05%，结构分化不大。市场成交量增加2627亿至2.48万亿，轻微放量但依旧保持在2.5万亿关口之下。隔夜海外流动性边际缓释，在融资盘节后回水的助攻之下，早盘A股趁机继续降波上攻。然而午后出台的上海限购放松新政，令主要宽基指数承压。尤 ...

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2026/02/25 16:22

rmb 近期走出了一轮史诗级升...

rmb 近期走出了一轮史诗级升值，按照沧海框架，高层考量如下经济转型：从外需驱动转向内需驱动。（升值提升居民购买力）博弈破局：在中美博弈中化被动为主动。（破解西方操纵汇率的话术）风险拆弹：为国内宽松货币政策创造安全空间。（降息空间打开）资产重构：优化国家资产负债表，吸引优质资本。（国际资本进入）资源保障：提升在全球资源争夺中的竞争力。（抢购全球重要资源）同时另一重要因素掉期点却大幅反弹，意味着本轮升值并未惠及股市，…