小土狗的沧海宏观笔记
2026-3-12【宽基ETF与融资买入额占比】指数上涨，ETF净赎回
3月11日，主要宽基指数缩量盘整。全市融资融券余额增加59亿至2.66万亿。融资杠杆增加，融资买入额占比触底反抽至9.15%，但依然处于震荡下行区间中。上证指数涨幅0.25%，上交所ETF合计净赎回85.24亿元。 其中： （1）沪深300指数（-29.77亿）、中证500指数（-22.2亿），净赎回都在20亿以上； ...
2026-3-11【板块热力图与融资担保比例】未来小票必有一崩
今日全A上涨0.26%，结构分化不大。市场成交量增加1115亿至2.53万亿。A股与港股市场在经历前期地缘冲击后，整体呈现企稳回暖态势，但内部板块轮动与热点分化特征显著。热点的切换快如电扇 —— 昨天弱势的能源、石油，今天随着海湾冲突的事件波折而重新获得资金 ...
2026-3-11【宽基ETF与融资买入额占比】买入额占比依然在震荡下行区间中
3月10日，主要宽基指数缩量大幅反抽。全市融资融券余额增加97亿至2.66万亿。融资杠杆增加，融资买入额占比触底反抽至9.13%，但依然处于震荡下行区间中。上证指数涨幅0.65%，上交所ETF合计净赎回62.77亿元。 其中： （1）中证500指数（10.35亿）、上证50指数（9.89亿），净申购都在10亿附近； ...
2026-3-10【板块热力图与融资担保比例】继续反抽修复
今日全A上涨1.58%，结构分化不大。市场成交量减少2538亿至2.42万亿。A股与港股市场同步反弹，呈现出显著的科技成长风格主导、新旧能源板块分化的格局。市场在外部地缘紧张局势缓和的背景下，风险偏好显著回升，资金从避险的旧能源板块流出，集中涌向AI、半导体、新 ...
跟海派大神聊天（十四）垄断要素把控目标之间，中美的对立与统一
中、美是社会主义/资本主义国家的典型代表，他们对于垄断要素的把控有不同的目标：后者的目标是使得垄断利润最大化，前者希望垄断要素供给量持续扩大至边际成本附近，以释放生产力。这就好像社会里的两个极端，进而衍生出两种截然不同的发展路径： 1、中国没有真正的价值投资，但有适宜的生产环境 ...
川普称将很快结束对伊行动，尝试...
川普称将很快结束对伊行动，尝试分析下真假。 1.美国主要战略目标有两个， 一、颠覆政权，并更换亲美政府上台，这条基本不可能实现 二、清除核设施，确保伊朗后续没有核武研制能力，在地面部队不进入前提下，也很难实现 就算川普脸皮再厚，当前局势下退出也没法宣称自己赢了 2.考虑之前老哈梅是被美以用谈判做借口引出地堡之后斩首，本次烟雾弹有不小概率依然是为了把小哈梅引出来斩首， 推演路径如下：川普宣称即将结束-伊朗亲美派反弹-小哈梅开始考虑谈判-川…
2026-3-9【板块热力图与融资担保比例】面对这两项数据，股市的表现“不正常”
今日全A回落-0.84%，结构分化不大。市场成交量增加4513亿至2.67万亿，显示资金调仓换股活跃。市场主线从早盘的避险/涨价逻辑，迅速轮动至午后的科技成长与能源安全（电力）逻辑，反映出资金在震荡中积极寻找具备长期产业趋势和政策支持的确定 ...
布油下午一度回落至100美元下...
布油下午一度回落至100美元下方，看来 G7释放储备暂时缓解了市场恐慌情绪，但霍尔木兹海峡封锁解除前无法实质性解决危机。如封锁持续且局势继续恶化，则狗哥预测的150美元以上不排除出现可能。
2026-3-8【板块热力图与融资担保比例】“油价会重回跌势”可能是A股市场最大的偏见
我们把本周最后一个交易日的各项数据拢起来展示。3月6日周五，万得全A指数上涨0.71%，成交量减少1934亿至2.22万亿，保持在2.5万亿关口之下。本周的市场节奏跟随中东局势与油价表现。中东地缘政治冲突导致全球约20%的石油运输通道 ...
基于IMA提炼的狗哥对于目前宏...
基于IMA提炼的狗哥对于目前宏观形势研判的框架，我增加了沙特为代表的中东以及欧洲极右势力的影响，加上美国不是主动调整而是被动应对等因素让AI结合实时新闻进行的推演分析。 ------ 核心逻辑与情景框架 1. 核心逻辑起点：范式转移的确认 框架的逻辑基石是2025年底美国《国家安全战略》报告。该报告标志着传统盟友体系的价值观基础发生断裂，美国将经济关系全面安全化。这使得国际体系的行为模式从“表面遵从、私下变通”的策略性“阳奉阴违”，演变…
这个有星友看的不？讨论下。 图...
这个有星友看的不？讨论下。 图一是近期 图二是04年到现在
伊朗沙赫德136自杀式无人机，...
伊朗沙赫德136自杀式无人机，江湖外号“小摩托”，得名是由于该物飞行速度极慢，时速仅有100公里，噪音极大，都不用雷达侦测，几公里外就能听到，且制造难度极低，可以小作坊手搓，制造成本可低至2万美元。但就是这么个小物件，居然能逼迫林肯号后撤一千海里，最神奇的是林肯号后撤导致一系列连锁反应。 沙赫德密集攻击-林肯号后撤-以色列独木难支-伊朗战略空间释放-伊朗封锁霍尔木兹海峡-石油暴涨-美国被迫回到谈判桌前。 全球资本对伊朗封锁能力和决心的态…
《关于小国如何应对石油价格冲击》解毒版，兼论中国怎样“坐在餐桌上”
就在昨晚，狗哥在星球发布新作《关于小国如何应对石油价格冲击》，这篇文章运用“实际货币的供需模型”，将垄断要素供给受限（油价暴涨），“在菜单上”的小国（经济体）所面临资本外流压力的底层逻辑。文章虽然很短，但十分深刻，因为“实际货币的供需模型”具备极强的一致 ...
2026-3-6【宽基ETF与融资买入额占比】
3月5日，主要宽基指数缩量反抽盘整。全市融资融券余额增加91亿至2.65万亿。融资杠杆增加，融资买入额占比触底反抽至8.93%。上证指数涨幅0.64%，上交所ETF合计净赎回180.9亿元，力度颇大。 其中： （1）仅有中证A50指数（0.2亿）、上证180指数（0.03亿），获小幅净申购； ...
20260305复盘
目前强势板块： 1.石油石化（2025年2月24日收盘后开始推荐） 国泰中证油气产业ETF联接、汇添富中证油气资源ETF联接 2.煤炭（2025年2月27日收盘后开始推荐） 国泰中证煤炭ETF联接、万家精选 3.红利指数（2025年3月3日收盘后开始推荐） 华泰柏瑞上证红利ETF联接 ...
2026-3-5【板块热力图与融资担保比例】当伊朗称未封锁霍尔木兹海峡
今日全A上涨-0.69%，结构分化不大。市场成交量减少246亿至2.41万亿，符合重磅会议期间市场倾向于缩量的市场预期。市场在重磅会议期间情绪趋于稳定，资金在政策导向明确的科技成长与具备基本面支撑的领域间进行再平衡，呈现“稳中求进、结构优化”的特征。 ...
2026-3-5【宽基ETF与融资买入额占比】连续第二日净申购
3月4日，主要宽基指数放量下跌。全市融资融券余额减少86亿元至2.64万亿。融资杠杆逢大跌缩减，融资买入额占比快速向下迫近前低至8.18%。另一边，上证指数跌幅0.98%，上交所ETF合计净申购 76.05亿元，这是连续第二天获得净申购。 其中： ...
今天比较忙，发一个简版的复盘 ...
今日全A回落-0.69%，结构分化。市场成交量减少7696亿至2.39万亿，回落到2.5万亿关口之下。反馈大会前限制净卖出以及市场对于不确定性的谨慎态度。 A股与港股市场在全球地缘政治风险（伊朗局势升级）的持续冲击下，延续了调整态势，但内部结构分化显著，呈现出明显的板块轮动与热点切换特征。 从宽基指数表现来看，A股主要指数普遍收跌，但跌幅与风格差异明显。上证指数跌-0.98%，沪深300跌-1.14%，上证50跌-1.33%，跌幅相对较…
2026-3-4【宽基ETF与融资买入额占比】开始融资盘去杠杆
3月3日，主要宽基指数放量下跌。全市融资融券余额减少227亿元至2.65万亿。融资杠杆逢大跌缩减，融资买入额占比快速向下迫近前低。另一边，上证指数跌幅-1.43%，上交所ETF合计净申购 135.2亿元，金额不算小，连续10天净赎回就止打住。 其中： ...
美伊开战之初，哈梅瞬间被秒，伊...
美伊开战之初，哈梅瞬间被秒，伊朗反击软弱无力，所有人都觉得尘埃落地，只有伊朗受伤的世界达成。殊不知第二天剧情反转，反击虽迟但来，美使馆、基地、萨德等重要目标被突防。看了一圈网上的分析多是一厢情愿的猜测，特从军事和政治角度做简单分析。 军事：详见截图，伊朗因同美以实力相差悬殊，采用类似田忌赛马的策略，即下等马对上等马，中等马对下等马，上等马对中等马，构成局部优势，第一天的反击无力实则消耗对手高价值拦截武器，第二天才用法塔赫突防高价值目标。…