2019年8月15日晚间，中国...

2019年8月15日晚间，中国平安公布了上半年的半年报，净利润同比增加60%+，但是，第二天股价并没有大涨，并且，出现了大量的换手。这是为什么呢？究其原因主要有两方面：1、金融公司的利润一般都是实现利润，什么意思呢？N年前买的股票，涨了N倍，今年卖了，叫实现利润，体现在当前的报表里，所以，平安保险上半年利润高，我们应该问的问题是，它实现那么多利润干嘛？2、目前处于利率下行周期，但是，保险公司有一个特点，他们未来预计流出的现金流是给定的，所以，利率下行，负债的现值提高。然而，国内大部分保险公司，负债久期是高于资产久期的，因此，利率上行保险股暴涨，利率下行保险股股价受到压制。此外，咱们还可以参考一下日本保险股的股价，由于长期低利率甚至负利率，它的股价简直可以用扑街来形容。综上所述，平安保险实现那么多利润干嘛？我猜测是卖了股票去买30年地方债了，因为，便宜的股票容易找到，但是，债就不容易了，过了这村就没这店儿了。