2020-3-1，关于融资和流...

2020-3-1，关于融资和流动性的本质 今天下午刚写了一篇《 》，我已经尽力压缩了，结果这篇文章还有4500字，想梳理的东西有点多，核心是这么几个东西。 1、中介机构的负债就是流动性，所以，etf基金也是； 2、中介机构所能遭遇的最大危机就是巨额赎回； 3、信用扩张的核心是中介机构的负债扩张，核心驱动力是经济，他们是一体的； 4、金融的本质就是中介，任何经济体都甩不开中介，核心是因为分工，老百姓想要舒舒服服的持有资产，不可能天天盯着股市和债市； 5、银行是一种中介机构，基金也是； 6、债市、股市发达，直接融资发达，只是表象，还要配套发达的共同基金体系，这也是间接融资； 7、任何不注意资产负债表勾稽关系的论述，都很容易出错；即便注意了，也容易，但不会错得太离谱。 8、企业才是真正的资产，其他的都是表象。