2020-7-13，债券市场，...

2020-7-13，债券市场， 受股票市场大涨的影响，债市继续大跌。 30年国债200004上行1.75bp至3.7575%，十年国开债活跃券200205上行10.25bp至3.565%，五年国开债活跃券200203上行9.5bp至3.44%，三年国开活跃券200202上行10.75bp至3.20%。 今天国债和国开债收益率上行幅度分化，国债上行幅度较小，十年国债200006上行2.5bp至3.055%，三年国债200009上行2.5bp至2.71%。 一般来说，熊市的时候十年国债/十年国开债的比率会降低，比如，2017年的大熊市，该比率最低下降到了0.78附近，目前，该值仅从0.91的高位下降至0.87，预计在未来的一段时间里，该比率会继续调整。 当下，债券市场的主要矛盾还是股市上涨带来的客户赎回。 在赎回增加阶段，整条收益率曲线都上行，除了3、5、7、10年的利率债，一年存单也大幅度上行。