2020-7-6，关于遍历和因...

2020-7-6，关于遍历和因果思维的讨论 今天股票市场大涨，上证50大涨6.8%，沪深300大涨5.67%，创业板指大涨2.72%，继续保持价值好于成长的势头。 进入7月以来，上证50上涨14.69%，创业板指上涨3.74%，价值跑赢成长近10%。 风格切换明显。 在以前的帖子里也讲过，价值股有个毛病——启动了，就不怎么给机会。现在市场也表现出这个架势。无论上车还是不上车都特别难受。 今天银行板块涨了9%+，非银板块涨了近9%，以前所谓的低估值，几天就被消灭，给大家的反应机会很少。

这种行情会激起很多人的遍历思维，他们会觉得，这种行情很不正常，核心原因就是他们没见过。 事实上，人类是一种很局限的动物，长期从事某一个工作，长期跟某些人在一起相处，世界观的变动很小。所以，一旦出现他们没有见过的情况，他们就会出现一种本能反应——战逃反应。今天沪深两市成交量1.56万亿，显著放量。有很多人买入，有很多人卖出。这意味着无数的人出现战逃反应。 我们时时刻刻都在运用遍历思维，这种思维来自于环境，来自于进化：日出日落，春夏秋冬，树枝来回摆动。这样的想法蚀刻在我们的基因里。每碰到一件新事情，我们的大脑会自发地在自己有限的经验里检索。如果这件事情超出我们有限的经验，我们会惊讶、紧张、焦虑，并期待事情回归正常。 可是，事物自有其发展规律，它的可能性并不局限于某个人有限的经历。 除了这种个人经验遍历之外，人们还会去历史经验里遍历。也就是说，有一群人脱离了本能和直觉的束缚，他们去分析历史数据。如果一件事超出了历史的合理水平，他们就会期待均值回归。这是一种更为高级的遍历思维，但是，也可能会失败。历史并不会简单机械重复，运用历史遍历会犯刻舟求剑的错误。 从个人经验遍历到历史经验遍历，也是一个不小的进步，但这个进步还不够，我们需要超越遍历，真正的去掌握因果。因果关系才具备真正的可重复性。 但是，掌握因果关系又是极其艰难的，整个函数是个多因多果的函数。我们每次只能看个截面，会碰到盲人摸象的麻烦。尽管这条路麻烦，但是，这是唯一一条走得通的道路。 在以前的贴子里，我们也有讨论过遍历和因果，如果我们陷入遍历逻辑，我们就会像坐在老虎机面前的赌徒，一次一次地拉下手柄，期待遍历。可是，我们的时间是有限的，无法去遍历无穷的可能性。 那么，怎么走掌握因果这条路呢？第一、建立可证伪的因果框架；第二、接受市场的检验；第三、更新可证伪的框架。 乍一看这个方法也是在遍历，需要经过无数种场景的检验，似乎我们一脚又踩到遍历的坑里了。 事实上，这种方法利用了进化论累积选择的力量。假设一个微小改动带来的效能提升是10%，两个微小改动带来的效能提升不是20%，而是21%。所以，改动带来的效能提升不是线性叠加的，而是，幂律式的。 所以，掌握因果需要遍历各种情况，正常情况下无法真正掌握，好在我们有累积选择，利用幂律的力量我们就可以真正的遍历了，从而，真正的掌握因果。