关于指数、成交量和波动率的纠缠关系

很多人对微观成交的理解十分粗糙，他们认为，指数上涨就是资金变多，指数下跌就是资金变少。这是个一维模型，然而，事实的真相是，我们至少要加进去一个做市商。做市商的最主要工作就是对倒，一方面买入一些现货，另一方面再把这些现货卖出去。因此，只要做市商不是【净买入】，那么，他们在通常情况下，是流动性的消耗者 ...