关于香港的离岸中心作用和各种汇率的含义

今天离岸人民币（CNH）大幅升值，但是，港币（HKD）却小幅贬值，利用这次压力测试，我们可以探寻香港离岸中心的拓扑结构。

如下图所示，香港是所有境外资金进出中国的主要通道，所以，CNH升值只有一个含义，那就是资本流入大陆。

但是，hkd的含义是刻画香港整个池子的规模，如果资金是净流入的，那么，hkd升值；反之，hkd贬值。 ...