关于真假降息

目前，我们系统内存在一个特殊资金池，这个资金池有两个特点： 1、它是系统最大的资金池，它的潜在收益，才是系统的真实利率； 2、它的底层资产是债券；

由于这两个特点，系统会发生严重扭曲，产生一个极其反直觉的现象： 1、如果央行降低资金利率，那么，它在提高真实利率，加息； 2、如果央行提高资金利率，那么，它在降低真实利率，降息； 如果一个投资者只了解最普通的框架，他很难理解这个“诡异的逻辑”。 目前，美联储的降息预期十分丰满，预计年内降息100bp上下。...