关于时间参数的引入和沪深300估值模型的更新调整

在《 》一文中，我们完整地表述了沪深300指数的估值框架，核心要素有三大部分，1、无风险利率；2、风险溢价；3、掉期点。

在过去十四年的时间内，我们一直实施稳健的货币政策，政策利差一直保持低位。与此同时，低政策利差也带来了低通胀。政策利差和通胀保持低位导致了我们没必要打开风险溢价这一项，长期保持3.0%的经验常数即可 ...