关于主力资金的控盘思路

监管层对于股市的意图已经是明牌了——股市慢牛。

在《 》一文中，我们讨论过，为了达成这个目标，关键在于控制杠杆资金，不能让系统杠杆过多。 那么，如何刻画系统中杠杆资金的参与程度呢？？我们可以用隐含波动率来刻画。

如上图所示，9月下旬以来，市场经历了两轮波动率放大行情，其背后的驱动因子为杠杆资金跑步入场。

那么，为什么隐含波动率能刻画杠杆资金呢？因为隐含波动率挂钩了看涨期权， ...