关于经济循环、沪深300指数和十年国债的关系

很多股票投资者有一个十分天真+傲慢的想法：债券要比股票简单一些，这种想法集中体现在估值模型中：他们选十年国债利率作为无风险利率。 为什么说他们傲慢呢？？他们竟然觉得十年国债利率更好判断。 然而，真实的情况是：沪深300和十年国债是同构的，都可以归结到eps+估值这个因子分解框架之下。

如上图所示，沪深300和十年国债均在综合经济循环和体外流动性状况，只不过角度略有不同。 在eps维度，二者关注的东西是一致的，均为经济循环的现状，差别在于两点，...