2020-12-7，股票市场，...

2020-12-7，股票市场， 今天股票市场调整。 上证50指数下跌0.89%，沪深300指数下跌0.86%，创业板指跌0.16%，创业板综跌0.15%，万得全a跌0.56%。 12月以来，上证50指数上涨1.17%，沪深300指数上涨1.25%，创业板指上涨3.59%，创业板综上涨2.58%，万得全a上涨1.49%。 经历了今天的调整，万得全a跌到了5337点，距离震荡区间的上边缘有1.18%，这个位置是一个模式切换的位置，比较敏感，要么震荡向上，要么重新在震荡区间里晃悠。 今天沪深两市成交7597亿元，前一交易日成交7425亿元，放量172亿元，小幅放量。 分板块来看，今天上涨的板块一共有7个，分别是休闲服务、农林牧渔、电气设备、食品饮料、机械设备、纺织服装和计算机。其中，休闲服务和农林牧渔分别上涨3.26%和1.47%，这两个板块没什么具体逻辑，就是最近一段时间跌得比较多。 食品饮料板块连续三个交易日上涨，累计涨幅4.77%，今天点位创了历史新高。 今天跌幅超过1%的板块有8个，分别是银行、非银、房地产、采掘、交通运输、传媒、汽车和通信。其中，银行、非银和房地产跌得比较惨，分别跌了2.25%，1.82%和1.49%。 银行板块今天继续缩量，成交260亿元，所以，今天的下跌分歧不大，属于预期调整，大家集中压了一波银行股的估值。经历本次下跌，银行指数跌到了3755点，已经接近3700的小平台，大概率会在这附近刹住。如果缩量破了这个平台，说明有什么潜在的利空。 炒银行股的有两波人，一波是看中线的，预计明年的经济还不错，通胀也能起来，提前布局后经济周期的银行股；另一波是做板块轮动的，这些人看的是短线，最近市场没有什么持续的热点可以炒，汽车、有色、化工等板块都上天了，进入了调整期，消费股估值高，医药有医保谈判压制，科技也没啥好的可持续的题材，逼来逼去搞了一波金融和地产，也就是做高低切换。 对于这种中线逻辑的股票，他们也没办法提前拉太高，所以，差不多就开始卖了，看消费调整了一些，这几天又迫不及待地去搞消费，尤其是白酒。其实，白酒也炒不动了，今天板块玩了一把冲高回落，最高涨2.8%，收盘涨0.76%。 白酒炒不动还有一个标志，那就是大家不去搞一线的茅台，五粮液和汾酒，去搞二三线的洋河、老白干、金种子之类的，搞板块内的轮动，说明估值真的太高了，抡不动了，只能去找板块内的低估品种，要么只能靠时间去消化。 事实上，整车板块大致也走了这个逻辑，一开始大家炒长城、长安和比亚迪这种一线，后面开始搞广汽、上汽这种，再后面实在没什么东西搞了，就搞亚星和金龙这种。亚星高潮之后，除非有新的利好，否则，板块就要沉寂一段时间了，靠时间消化消化估值。 此外，关于银行股市场也有分歧，如果我们秉持着“板块轮动+板块内轮动”的思路，杭州银行这种本年最领先的银行股在这一轮涨的不多，反倒是兴业银行和工商银行这种涨了不少，因此，有一部分投资者的看法是这轮行情差不多了，那几天涨的是补涨板块的补涨标的。这种说法自有其道理，笃信的投资者选择了卖出。当然，也有一部分投资者，尤其是银行板块的分析师，觉得这波上涨是基本面推动的。 到底是无增量利好的“高低轮动”的切换，还是有增量基本面利好的向上，这才是市场的核心分歧。我是倾向于后者，毕竟pmi那么好。 最终我们又回到前几天扯的那个论题，万得全a能不能有效突破5400，关键点还是在银行板块——市场能否真正形成基本面会持续改善的预期。 当然，想法都是主观的，最终要靠市场验证，靠市场走出来。 历史波动率方面，上证50的20日历史波动率在0.1611，处于历史低位；创业板综的20日历史波动率在0.1839，处于历史低位，并在快速下行通道中。