2021-4-30， 四月的P...

2021-4-30， 四月的PMI数据 中国4月官方制造业PMI为51.1，预期51.7，前值51.9。 数据大幅低于市场预期，这个数据会扩大市场分歧。核心在于PMI是环比指标，市场预期经济在一个较快的扩张速度——51.7，但实际扩张速度没那么快，大概在51.1 。 一般来说，人类的预测都会加大现在的权重，他们在预测的时候都会在上一期的数据上加加减减，上一次数据是51.9，所以，预期在51.7，但实际数却跑到了51.1 。 《 》这本书有详细介绍人类的预测机制。 从2020年3月来看，PMI数据表现出十分强的波动性，最高跑到52.1，最低50.6，但总体保持在荣枯线之上。 这次数据展现了一种冲突，环比数据的波动性和人类预测机制的现实依赖性。 客观上来讲，这个数据无法给人产生超预期的冲击，但不好也谈不上。 关于参照基准，我建议参考2013-2014年，参照的点是两个：1、pmi波动的大小；2、pmi维持在荣枯线之上的时间。 一轮繁荣周期，重点是pmi维持在荣枯线之上的时间，并非看峰值的读数。