2021-6-4，关于债市的一...

2021-6-4，关于债市的一些操作总结和想法 说实话，我也不是那么喜欢看空，尤其是看空债市，一方面是因为做空很难；另一方面是看空讨人嫌。 但债市这一波涨的的确不太像话了。所以，只能看空。 回过头来看，我是在5月21日那根大阳线立了个flag——六月十五日之前，十年国债看到3.2%。 那天我就开始处理我仓位里的那些200009了，这是只两年国债。本来我是打算拿到关键期限再卖的，奈何市场太疯狂，疯的让人害怕，我只能在它到关键期限之前卖掉（roll down策略失败）。 为了流动性，只能借着T的大阳线卖。 幸运的是，那天还是有不少对手盘的。 后面，我也提醒过大家，做投资千万不要预测，要逼着自己在不预测的情况下求解。 这些两年国债流动性差，所以，在左右、左左、右右、右左这四个策略里，我只能选择左左。 国债期货的高位大阳线就是出货的最佳时机。 后来我接着处理期限更短的200011，这只流动性更差，出到吐血。 在出的过程中，我就知道市场不行了，接盘的太少了。 再后来就是5月27日发的那篇大家都看不懂的报告《 》，说实话，我也不指望多少人看得懂，所以，我就在开头写了个强烈看空债市。 再后来，我的操作就是打光存单。 因为某些水平高的大行上个月净融资太大了，搞得我有些慌，不敢跟他们做对手盘，所以，存单也不敢拿了。 于是，我就follow那些聪明的大家伙，做反向扭曲，卖出一年存单，放交易所7天回购。 我知道，在这个市场上，有不少新人，他们还在享受借七天回购买一年存单的过程，相应的，他们也将学到人生的宝贵一课。 之后存单的利率一直往下，接近今年一月份的低点，我加快了一下节奏。毕竟愿意这个价接你盘的人是稀缺的。 当然，如果有机会的话，我还是愿意做多，毕竟做多支持的人多。卖出一年存单放回购这种操作相当于做空，客户会觉得你神经病，票息高的不拿去拿票息低的。 事实上，我很清楚，对于交易盘来说，无论你怎么操作，其实都是在赌。你赌什么，是要事先想清楚，算好节点的。不能太左侧。这也是那天我兴冲冲地做了一个左侧程度分类表的原因。 我也不希望大家那么急着去实现自己的想法，实现自己的想法要注意时机的，大家有没有想过我为什么不在21日发唱空报告，要在27日？因为我也需要考虑左侧程度的问题，我想等一个流动性出现变化的时机，2600亿净融资就是一个讯号。 今天我敢翻出615之前3.2%+的那个flag也是因为下周2400亿+的净融资。 流动性永远是第一位的，你怎么想根本不重要，资本市场里钱才是一切。 今天发的这篇《 》其实也是关乎钱的，由于专业知识太多，可能看懂的人也不多。 之所以发这篇，我还是希望大家能直接看结论，重视一下流动性那些反直觉的点，这玩意儿很重要，但实际运作机制极其诡异。 此外，最重要的是，我们要经常从博弈的视角看问题， 1、抬头看看谁是那个傻子； 2、抬头看看比你牛逼的人在干吗； 3、抬头看看你看不上的那群人的持仓； 还有，再次劝非专业人士，不要参与这个绞肉机的市场，看起来简单，实际上不是那么回事。