私募资金池模型和稳定市场的思路

私募资金池模型和稳定市场的思路

最近a股市场的一个最大的主题就是稳定下来，它的核心问题不在外部——俄乌问题、通胀等，而是，在于内部——负债脆弱。这就好比一个身体羸弱的人，受不得风寒，风寒是外因，身体羸弱是内因。 我们已经讨论过了负债脆弱的机制，合同刚性延缓了市场出清，委托-代理关系进一步恶化了这种情况，最终形成了流动性陷阱现象。 随着市场的下跌，大量的资金被锁入带清仓条款的私募基金账户，我们称这种状...