关于市场对fed降息预期的变化...

关于市场对fed降息预期的变化

最近，市场基于某些因素调整了自身对加息节奏的预期，一个是PMI数据，另一个是自媒体传得沸沸扬扬的瑞士信贷。

两年美债从最高的4.369%回落至目前的4.103%（如图一）

根据这个收益率，我们可以倒算出市场的加息预期。

如图二所示，加息预期已经缓和至： 1、十一月份加息50bp； 2、十二月份加息50bp； 3、年底加息至4.25%； 4、2023年十二月份开始降息；

市场有两个特征： 1、数据&事件依赖； 2、过度反应——慌得一逼+给点阳光就灿烂；

未来市场主要观测的数据是【9月的非农数据】，不难发现： 1、非农和通胀数据&官员讲话主要影响加息预期表的前端； 2、经济数据主要影响加息预期表的后端——什么时候开始降息；

每时每刻，我们都要搞清楚——市场的预期走到哪里了。