整个市场的杠杆底vs行业的情绪...

整个市场的杠杆底vs行业的情绪底

今天发生了一件特别有意思的事情，ubs发了一篇报告看空中国地产，看空龙湖和碧桂园。 中间还伴随着若有若无的传言：龙湖的商票违约。 于是，龙湖的股价一度大幅下跌20%，收盘跌16.4%。 逼得上市公司不得不出来辟谣，最后，上海票据交易所都发公告了，替龙湖辟谣。

这个事儿，让我想起了，4.27日万得全a是如何见底的。 我叫这个底是【杠杆底】，在5.2日的《 》一文中，讨论过杠杆底的机制。

关于这个底有一个小故事：市场上有个卖鱼的，活鱼8块，死鱼3块。一天，一位主妇蹲在鱼摊前，也不说话，就静静地看着一条鱼喘气。卖鱼的就好奇地问她“你看它干嘛”，主妇平静地说道“我在等它咽气”。

那个阶段的特征是： 1、市场根本没有什么像样的利好； 2、投资者们都知道市场跌得太过分了； 3、但是，大家都不知道啥时候该抄底；

真正的底来源于小市值板块，如图5所示，4.27日那天上午，小市值板块如以往一样暴跌，一度杀跌3.29%，但是，下午竟然神奇翻红，收盘涨2%+。

那天之后，市场见底。

之后小市值板块上涨了30%+，在两个重要阶段，小市值板块都是三大板块的领头羊。

事后来看，4.27日那天，最不该被砸盘的就是小市值板块，因为小市值板块天然喜欢【经济景气度不行+流动性】充沛的环境。参照图7。

从这个事件，我们可以总结出一个抽象：在不依靠利好的情况下，市场见底需要把【强势板块】杀到一个不合理的位置，让更多的人看到【鱼死了】，然后，冲进去把底做出来。

回到地产行业，也面临类似的场景：现在地产行业也拿不出什么像样的利好，地产板块就在各种悲观情绪下不断地下跌，每个人都知道【鱼快死了】，但每个人都搞不清楚【鱼啥时候死】。

这时候，龙湖的这次暴跌就有可能起到【发出鱼死了的信号】，这样一个没什么信用问题的公司，被捕风捉影的谣言，搞得暴跌20%，真得挺奇葩的。 所以，今天的龙湖特别像【4.27上半程的小市值板块】，【板块里的强势标的被砸成傻子】。

我们后续的工作就是跟踪，跟踪行业板块的实际走势。如果这个逻辑work的话，实际上，我们总结出了一套【如何判断行业硬底的方法】。