关于央行调低外汇存款准备金率 ...

关于央行调低外汇存款准备金率

为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

这个操作是为了应对人民币贬值的。央行这么做，说明人民币已经贬值到了央行在意的区域了。

那么，这个操作能否完全遏制住人民币贬值的势头呢？有一定作用，但效果有限。 为什么呢？这个机制相当于【改变热钱进出的成本】。提高成本，遏制热钱流入，释放人民币的升值压力；降低成本，促使热钱流入，释放人民币的贬值压力。

之前有一波，那时候热钱流入很凶猛，人民币大幅升值，央行提高存款准备金率。效果立竿见影。 但反向操作，效果就未必了。

不难发现，提高和降低成本会产生不对称的效果。遏制热钱流入好用；促使热钱流入不好用。 这种非对称性也会出现在信用领域，加息对遏制信用扩张有效，降息对促使信用扩张就没那么立竿见影。

考虑到这个非对称性，央行如此操作，主要是发信号，进入到它关心的区域了；如果央行真的要稳定汇率，需要其他手段，譬如： 1、提高资金利率； 2、动用外汇储备直接干预；