关于人民币汇率 昨天，央行降...

关于人民币汇率

昨天，央行降低了外币存款准备金率，意图减缓人民币贬值的进程。（也有可能只是发个信号） 我们也分析了，这个操作是【用绳子推箱子】，影响不大。 今天人民币对美元彻底突破了6.96，来到了6.97，有可能破7很快。

贬值的根源在于中美政策利率倒挂，一个在2.33%，一个在1.5%附近。

真实有效的解决办法是收敛这个缺口。当然，动资金利率之前还有一些【可用工具】，但都没有资金利率本质性。

在目前这个阶段，还有一个隐忧是，fed在9月22日大概率加息75bp，中美政策利率的缺口会更大。如果不管，贬值压力进一步加大。

总体来说，汇率定在哪里是一个【选择】，我们目前还搞不清央行要怎么选。