2021-8-19，债券市场

2021-8-19，债券市场， 今天债券市场震荡上行。 30年国债210005下行0.65bp至3.391%，10年国债210009下行1.0bp至2.835%，10年国开债210205下行0.5bp至3.2075%，5年国债210002下行1.5bp至2.665%，5年国开债210203下行1.75bp至2.925%，3年国债210004与前一交易日持平在2.525%，3年国开债210202下行2.0bp至2.6475%，2年国债200009下行1.5bp至2.465%。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为92.6bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。该利差低于中值，该段收益率曲线偏平坦。 10年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为37bp。该利差的正常区间为20-60bp，中值为40bp。该利差低于中值，该段收益率曲线偏平坦。 今天央行开展100亿逆回购，有100亿逆回购到期，净投放0。 今天资金面先松后紧，全市场隔夜成交量4.09万亿，加权平均价格1.88%；7天成交量4239亿，加权平均价格2.10%。交易所回购GC001加权平均利率与前一交易日持平在1.997%，GC007加权平均利率下行0.1bp至2.08%。 存单方面，一年国股存单下行0.25bp至2.665%。比一年MLF利率的2.95%低28.5bp。 短端期限利差方面，一年和3个月国开债的利差在36.15bp，比中值的40.00bp低3.85bp，收益率曲线偏平坦。 今天资金面整天宽松，下午边际收紧，资金利率稍微有所升高；今天一年国股存单的一级发行价格在2.67%，认购踊跃，二级价格在2.665%。 存单发行方面，本周存单到期量为3994.5亿，发行量升到了5398.6亿，净融资额升到了1404亿，净融资额过千，资产荒的局面没有继续恶化。 政府债净融资方面，今天又公布了广西债和贵州债，wind只更新了贵州债，下周到期量为970.85亿元，发行量为2178.92亿元，净融资额为1208.07亿元。广西债特别稀碎整理起来挺麻烦，见图7，有一般债，也有再融资一般，还有各类专项。我们可以等明天wind公布新数据。 暂不考虑广西债，目前，本月政府债净融资来到了8857.12亿，较上月显著放量。 国债期货方面，今天十年国债期货高开高走，盘中跳水，尾盘逐渐回升，收盘涨0.12%至100.395 。 今天政府债大量缴款，但资金面并未出现较大幅度收紧，说明政府债的净发行还不够多，银行间流动性还算充沛，毕竟央行向系统内注入的长期流动性还有6000亿。后续需要进一步观察发行以及缴款的反应。