2021-6-29，债券市场，...

2021-6-29，债券市场， 今天债券市场小幅反弹。 30年国债200012下行1.0bp至3.675%，10年国债200016下行1.0bp至3.1125%，10年国开债210205下行1.5bp至3.5125%，5年国债210002下行0.5bp至2.9325%，5年国开债200212下行0.75bp至3.2175%，3年国债210004下行0.25bp至2.765%，3年国开债210202下行1.0bp至2.97%，2年国债210008上行0.25bp至2.66%。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为101.5bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。 10年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为45.25bp。该利差的正常区间为20-60bp，中值为40bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。 今天央行开展300亿逆回购，有100亿逆回购到期，净投放200亿。 今日资金面紧平衡，全市场隔夜成交量2.47万亿，加权平均价格1.88%；7天成交量1.18万亿，加权平均价格3.39%,14天成交量865亿，加权平均价格3.34%。交易所回购GC001加权平均利率上行36.4bp至4.422%，GC007加权平均利率上行2.3bp至3.723%。 存单方面，一年国股存单上行2.0bp至2.91%。比一年MLF利率的2.95%低4.0bp。 短端期限利差方面，一年和3个月国开债的利差在60.95bp，比中值的40.00bp高20.95bp，收益率曲线偏陡峭。 国债期货方面，十年国债期货主力合约T2109低开高走，最高涨0.15%，收盘涨0.12%至98.32 。 昨天交易所资金特别紧张，今天交易所出现大单投放，紧张情绪缓解。今天交易所隔夜跨月，加权利率在4.422%，已经算很靠谱的跨月了。 今天股票市场大跌，推动市场情绪risk off，算是对债市有微小的助力。 受这两个因素的影响，债市的情绪稍微好了一些。 但一年存单的表现并不好，一年国股存单的利率上行至2.91%，不过仍然在超调的位置，比一年mlf利率低4bp。 政府债净融资方面，没有什么大的变化，下周的净融资额在-1442亿，发行压力很小。 目前，债券市场就纠结在这么一个不尴不尬的位置上，明天出pmi数据，可能也不会对债市制造多大的波澜。