2021-7-2，债券市场， ...

2021-7-2，债券市场， 今天债券市场小幅反弹。 30年国债200012下行1.0bp至3.665%，10年国债200016下行1.05bp至3.1%，10年国开债210205下行1.0bp至3.5%，5年国债210002下行1.5bp至2.9125%，5年国开债200212下行1.65bp至3.191%，3年国债210004下行0.75bp至2.745%，3年国开债210202下行0.75bp至2.935%，2年国债210008下行1.0bp至2.635%。 期限利差方面，30年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为103bp。该利差的正常区间为80-120bp，中值为100bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。10年国债活跃券和2年国债活跃券的利差为46.5bp。该利差的正常区间为20-60bp，中值为40bp。该利差高于中值，该段收益率曲线偏陡峭。 今天央行开展100亿逆回购，有300亿逆回购到期，净回笼200亿。 今日资金面宽松，全市场隔夜成交量3.76万亿，加权平均价格1.66%；7天成交量4460亿，加权平均价格2.02%,.交易所回购GC001加权平均利率下行42.5bp至2.616%，GC007加权平均利率下行22.0bp至2.327%。 存单方面，一年国股存单与前一交易日持平在2.845%，比一年MLF利率的2.95%低10.5bp。 短端期限利差方面，一年和3个月国开债的利差在61.56bp，比中值的40.00bp高21.56bp，收益率曲线偏陡峭。 国债期货方面，十年国债期货主力合约T2109高开高走，最高涨0.15%，收盘涨0.05%至98.37 。 今天资金面很宽松，银行间隔夜加权掉到了1.66%，7天也在2.02%，算是十分松了。 目前，一年国股存单的利率已经够低了，所以，也没跟着资金面的宽松继续往下走，一年国股存单继续维持比一年mlf利率低10.5bp的位置。 今天股市大跌，市场risk off，一度把T2109顶得很高，尾盘T又萎靡了。 收盘之后，传来了30年国债发行缩量的讯息，从预期的350亿，缩减到了260亿，于是，长债和超长债收益率下行了一波。 政府债净融资方面，目前已经公布的额下周净融资在负的902亿，净融资压力不大。 目前，债券市场处于一个相对比较平静的时期，空t还是比较难受的，离流动性的拐点还远。