2021-8-5，股票市场， ...

2021-8-5，股票市场， 今天股票市场震荡微跌。 上证50指数下跌0.18%，沪深300指数下跌0.61%，创业板指下跌0.86%，创业板综下跌0.95%，万得全a下跌0.50%，小市值指数下跌0.80%。 今天万得全a下跌0.5%至5680.01点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差9.48%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-5.19%。 今年下半年以来，上证50指数下跌7.75%，沪深300指数下跌5.27%，创业板指上涨1.59%，创业板综上涨4.15%，万得全a指数下跌0.66%，小市值指数上涨2.21%。 上证50指数累计跑输万得全a指数7.09%，小市值指数累计跑赢万得全a指数2.87%，创业板指累积跑赢万得全a指数2.25%。 今日沪深两市成交12713.73亿元，前一交易日成交12756.38亿元，缩量42.64亿元。小市值板块成交3784.76亿元，前一交易日成交3666.49亿元，放量118.27亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为29.8%，前一交易日占比为28.7%，增加1.03%。 风格方面，上证50指数跑赢创业板指，价值与成长之间，市场风格偏价值。沪深300指数跑赢小市值指数，白马与小票之间，市场风格偏白马。总体上算是比较均衡的一天。 今天北上资金小幅净流出，净流出19.65亿，沪市和深市分化，其中沪市净流出25.55亿，深市净流入5.9亿。 昨天晚上有两个讯息，一个是科技部diss白酒，另一个是新华社diss增高针，相应的行业都被锤。白酒指数一度跌4.11%，收盘跌1.81%；长春高新直接摁了个跌停。表面上看这两个讯息似乎有杀伤力，但本质上还是因为这两个板块景气度不行，一个是因为消费景气度下滑，另一个是因为集采。 处于不景气周期里，风吹草动就很难受。 从细分板块来看，最近的市场比较难搞，要么是因为自身景气度不行，比如消费，要么是因为政策地产、医疗、教育、互联网等等。 资金要么往景气度不错的板块扎，要么是往景气度中性偏正向的板块挤（难证伪）芯片、军工和债券。 这种市场很难做，更加考验两点：1、对行业或公司基本面的把握；2、仓位左右的平衡，太左侧或太右侧都有麻烦。 今天比较奇葩的是一直被政策压得很惨的地产股早盘一度拉了3.23%，原因是保利地产大股东增持。然后，板块跟着涨了涨，收盘涨幅收窄为1.27%。 对于这种强政策周期的板块，我们还是要跟着政策底、市场底以及行业景气度底来跟踪。只是大股东增持，代表不了啥，并不是政策见底催生的市场反弹。所以，没必要特别在意，还是太左侧了。 类似于互联网企业也是类似的逻辑，以腾讯为例，在政策向下周期里，被一篇莫名其妙的文章锤了十多个点，后面是证伪了——个人行为，但是，反弹之后还是下挫。大家不要听谁谁买了，也不要听什么估值，只要你是做贝塔的，不是做阿尔法的，你太左侧进去抄底，就是给自己找不自在。 还是那个逻辑，政策底、市场底、业绩（景气）底，只要政策不出明显的拐点，对于做贝塔的人来说，都是太左侧。任何基于其他考量的抄底都是自作聪明。 再次强调，政策特别特别重要！不要跟这个东西作对，政策压制周期之下，始终可以更便宜。 对于政策没见底的行业或股票，你根本没法做基本面追踪或验证；但对政策见底的就不一样，比如工程机械板块，你既可以追踪领先的财政情况，也可以追踪项目审批情况，之后可以拿订单和销量验证。 做贝塔最忌讳一厢情愿，自说自话，讲故事可以，还是得拿出点东西的，尤其是做景气度反转的。 从这个角度来看，大家也就容易理解，为什么在大家都不景气的情况下，业绩难以证伪或证实的板块吃香了，人家属于零景气度行业，类似于股票市场里的债券，pk的是故事的成色。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有3个，分别是军工、地产和综合；跌幅超过1%的板块有7个，分别是计算机、传媒、有色、化工、食品饮料、纺织服装、通信。 未来关注的点：1、政府债净融资；2、社融；3、北上资金；4、中美关系；5、美元指数；6、美股风格。