关于周期行业和行业周期的一些想...

关于周期行业和行业周期的一些想法

今天更新了一篇公众号文章《 》，主要是讨论周期行业和行业周期，算是一个总结，把我们平时讨论那些碎片化的东西整合在一起。 这篇文章，有以下结论： 1、强周期行业的具备一致性和完备性的定义是——该行业的长期供给弹性巨大； 2、行业长期供给弹性取决于行业壁垒，行业壁垒的背后则是牌照、自然垄断和品牌等因素； 3、这些因素都可以归结为一点——行业竞争格局。 4、周期是特别普遍的现象，普遍在人性； 5、为了提升投资组合的周期性，投资者应该买入更多的低毛利高杠杆高周转的行业；为了降低投资组合的周期性，投资者应该买入更多高毛利有品牌的行业； 6、品牌的建立极其艰难，是一个大浪淘沙的过程，只有熬过一轮又一轮的周期，一个品牌才有可能建立，但它要以逆人性为基础； 7、品牌也是一个信任建立的过程，信任的垮塌仅仅在于一瞬间； 8、减碳只影响大宗的短期供给弹性，不影响长期的，因为它无法重塑行业竞争格局； 9、周期是一件极其普遍的事情，我们没必要惧怕它，用供需曲线打开它，做好不同行业的分类，就不会那么难受了； 10、有的朋友会问，怎么只讨论了供给问题，没讨论需求问题？这就是分类框架的好处——可以做套娃，你可以先利用供给做一个分类，还可以再用需求做一个分类。如果你还想加什么其他的问题，可以继续再往上加。分类系统可以做的很复杂，比如说，一堆石块，既可以按材质分类，也可以颜色，还可以按体积或重量。 11、分类的目的是为了检索，选择哪套分类框架，本质上还是取决于你认为哪个分类框架检索效率最高。 12、我认为以供给曲线为起点的分类框架是检索效率较高的。

实质上，我最关心的是分类框架。 1、人类智能的核心是搜索，所有人工智能都是，多读几本有关ai的书籍，你就能强烈的感受这一点； 2、分类是为了提高搜索的效率，因为分类的本质是索引； 3、好的分类框架是一个效率极高的检索体系，你可以迅速地把一个现象归结为某一类里； 4、分类和分类之间可以做套娃； 5、不同的套娃结构代表不同的分类体系，检索效率是不同的； 6、在分类面前，因果是一些很微不足道的东西，虽然他是构建分类的材料，但我们还是要摆脱它们对思维的束缚。