关于货币宽松对股票市场的意义

关于货币宽松对股票市场的意义

在沪深300指数的定量分析中，我们一直面临一个问题，如何在因子平衡表中体现国内央行的货币政策？我们之前的办法是用人民币汇率代理。 在这种框架下，股价背后有3个因子，1、海外流动性，十年美债利率；2、国内经济预期，十年国债利率；3、央行货币政策，人民币汇率。 但是，在实践过程中，我们遭遇了巨大的负偏离，实际价和理论价的负偏离来到了10%+。

在三因子框架的使用过程中，我们一直是知道资金面过紧的，去年10月31日时一年存单利率2.05%，现在一年存单利率2.65%，...