关于时间累积效应和市场风格

关于时间累积效应和市场风格

在《 》一文中，我们引入了【时间】这个变量，我们构造了一个分类： 1、有的资产价格只看十年美债的即期利率；2、有的资产价格要看一段时间十年美债利率的平均值。

如上图所示，对于资产X来说，左右两个路径的起点和终点是一致的，即十年美债利率的值一样。但是，经历了不同的路径之后，终点时资产X的价格是不一样的...