对经济乐观一些 今年一整年幺...

对经济乐观一些

今年一整年幺蛾子比较多，上半年是疫情冲击，下半年是断贷风波带来的信用风险。市场的预期比较悲观。参照图一的利率走势。

这很好理解。

但是，我想提醒的是，我们现在对经济的悲观类似于我们4月底对股市的悲观。 当时，我们以为股市的核心驱动因素是【经济】，实际上并不是，而是【杠杆】。 虽然现在我们对经济的预期更差，但是，万得全a的点位远远高于4月底。

对于当下的经济，很多人已经悲观到去类比日本了。然而，这真是一个驴唇不对马嘴的对比。

我们要区分两类经济差，一类是大搞基建、大搞房地产，出了过头力，再出问题，真的没什么办法应对了；另一类是【节约资本】，控制杠杆，似乎把经济弄了下来，但工具箱里装满了工具。

从投资经理的角度来看，第一类情形属于业绩早就被掏空了，业绩烂是真烂；第二类情形属于业绩一直在压着，随时能释放。一个是不能，另一个是时机未到。

我们属于后者，就是看起来惨，但不代表我们真的不行了。所以，跟日本的对比既是一个糟糕的对比，也是一个澄清混淆的对比。

如果我们在等【释放业绩的时机】，那么，投资者们所看到的【当下景气度不行】，并不具备任何【预测效率】。 投资者们真正需要关注的是【释放动作】，并不是替zf去预测【经济搞不搞得起来】。 周一的降息可能是一个开始。

说实话，我还是蛮喜欢跟【经济的悲观派】聊天的，希望他们能帮我找到一些盲点，然而，最近真的找不出什么新意了。

我们见过很多家庭因为【奢靡】而破产，并没有见过多少家庭因为【节俭】而破产。我们这个大家庭已经节俭了很久了。