关于美元流动性偏好的变化 今...

关于美元流动性偏好的变化

今天美元指数进一步回落，大概回落了0.5%上下（如图一），媒体的解释套路是：从基本面找几个利好，譬如，中国疫情、俄乌局势blabla。这种噪音极其有效，总是把你的视线从主要矛盾移开。

但是，如果你事先有掌握了【美元流动性偏好模型】，就会知道：当主要矛盾是美元流动性偏好抬升的时候，抄底机会出现在【各种资产走势出现不相关】；当各种资产价格重新出现【相关性】——同时上涨的时候，流动性偏好在加速回落。

港股是美元计价的，可以视作一种特殊的【外币】。今天港股大涨算是确认【流动性偏好见顶】，甚至回落。 后续我们需要去观察【纳斯达克指数】，这个最大的美元股票市场。

在观察的时候，我们需要事先去验证一种相关性，即美元指数和纳斯达克指数同时反馈【流动性偏好回落】，因此，我们能看到纳斯达克指数上涨和美元指数回落同时发生，而不是，美元指数回落导致了纳斯达克的上涨。

大家都是【温度计】，都在反馈隐藏变量【流动性偏好】，只不过不同市场本身的负债结构不同，所以，时间上会有些领先或落后。

这一轮周期告诉我们，美国长债似乎是一个领先的【温度计】，十年美债在5月9日就【触底反弹了】。 日元更落后一些，在5月12日发信号。 纳斯达克指数更晚一些，在5月13日发信号。 美元指数和后续纳斯达克指数的走势是进一步的确认。

【不同类型资产的表现】像是【记号】一样，帮我们观察【不可见的流动性偏好】运行到哪里了。 抄底并不是直愣愣地盯着价格抄，而是，知道【关键的隐藏变量】是什么，它的一系列【温度计】又是什么。 只看自己看得见的东西，是没法投资的。 【理论是看不见的东西，我们一定要摆脱直觉的束缚】

此外，如果后续美股持续反弹，我们另外一个需要追踪的变量就是【北上资金的净流入规模】，这也是一次压力测试【协助我们观察人家抄底到底看不看景气】