关于汇率和股市的双重关系

关于汇率和股市的双重关系

最近，人民币汇率波动比较大，它和股市的相关性比较复杂，还没有现成的范式讨论这个问题。我们就地制造一个工具，来解决这个问题。

汇率和股市之间存在一个双重关系，一层是共因关系，股市下跌和汇率贬值共同反馈经济下行；另一层是替代关系，股市跌得多了汇率可以少贬值，汇率贬值得多了股市可以少跌。 这是一个三角关系，股市和汇率存在共因关系和替代关系，但就是没有我们直觉所期待的因果关系。...