2021-5-7，关于美国资本...

2021-5-7，关于美国资本市场对于4月非农数据的反应 目前，道指和布油价格又涨回去了，纳斯达克指数涨了一个多点，市场隐含的假设很微妙。 道指和布油走势的潜台词——没说经济不好啊！ 纳斯达克指数的潜台词——就业数据这么差，fed没理由提前缩减购债了吧！！ 所以，大家各涨各的。 放在现在这个节点，谁也搞不清楚fed会更加迁就就业数据，还是更加在意经济数据，我个人的理解是鲍威尔他们可能更倾向于就业吧，鸽了这么久了。 但这波经济复苏有一个顺序的问题，美国政府发放了大量的补贴，这会压制失业率的降低，所以，工资上涨得先于失业率的降低。 因此，我们看到的结果会是：经济走向过热，工资大幅上升，失业率下降。 通胀肯定跑在失业率前面。 今天晚上拜登会有个讲话，听听他怎么说吧，他们很有可能在一段时间内保持：经济增长、物价上涨、货币宽松。 这时候债券收益率的走势会比较纠结，上上下下；纳斯达克和道琼斯会各涨各的，虽然都上涨，但底层逻辑不同。