2020-11-17，股票市场...

2020-11-17，股票市场， 今天股票市场震荡。 上证50指数涨0.06%，沪深300指数下跌0.19%，创业板指下跌2%，创业板综下跌1.70%，万得全a下跌0.53%。 11月份以来，上证50指数累计上涨3.01%，沪深300指数累计上涨4.25%，创业板指累计上涨0.08%，创业板综累计下跌0.57%，万得全a累计上涨3.54%。 今天万得全a收盘在5236，震荡区间的中枢在5188，目前，指数处于震荡区间的上半区。 今天沪深两市成交8462亿元，前一交易日成交7950亿元，放量512亿元。 分板块来看，上涨的板块有6个，分别是房地产、银行、交通运输、汽车、家用电器和非银。其中，房地产涨幅最大，上涨1.92%。主要原因是昨天统计局公布的地产销售和投资数据还不错，所以，两个交易日地产板块涨了2.81%。最近一段时间，一系列顺周期的品种都涨不错。 今天跌幅超过1%的板块有9个，分别是医药生物、电气设备、军工、计算机、综合、有色、化工、传媒和休闲服务。其中，医药生物跌幅居前，跌了2.25%。 医药股跌的最核心逻辑是疫情这一波基本上过去了，产品周期的高峰已经过了，市场进入了漫长的消化期。 今天白酒指数和汽车指数大幅震荡，其中，白酒指数的振幅在5.72%，汽车指数的振幅在3.64%.这两个板块的逻辑是进入交易拥挤阶段，里面的投资者鱼蛇混杂，大家进进出出，波动极大。 当然，最后接盘的一定是处于信息劣势地位的一方。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率在0.1477，处于历史低位，创业板综的20日历史波动率在0.274，处于历史中等水平。 此外，我们曾经复盘过2017年的行情，2017年的行情里创业板综的历史波动率也是处于低位，但是，创业板综显著跑输了上证50，可以总结出这样一个一般性的规律，指数波动率高的时候，创业板综会跑赢；指数波动率低的时候，上证50会跑赢。背后的逻辑也很简单，指数波动率高的时候会有大量的散户参与，散户又喜欢玩创业板，所以，创业板跑赢；指数波动率低的时候，机构主导市场，跟着基本面玩价值，散户要么被套牢，要么过来跟着玩，所以，上证50 跑赢。 这个月指数出现了明显的分化，沪深300录得4.25%的正收益，但创业板综却录得负收益。核心还在于，经济基本面很好，但流动性边际收紧。