2020-9-9，股票市场， ...

2020-9-9，股票市场， 今天股票市场大幅度调整。 上证50指数下跌1.65%，沪深300指数下跌2.34%，创业板指下跌4.8%，创业板综下跌4.71%。万得全a下跌2.6%，沪深两市成交量10297亿元，市场放量下跌。 9月以来，上证50指数下跌3.24%，沪深300指数下跌4.81%，创业板指下跌7.51%. 创业板指基本上已经把7月份以来的涨幅吐了回去，7月份以来创业板指累计上涨3.49%。 今天创业板综指成交额4021亿，下跌4.71%，放天量大跌。基本上是一个资金出逃，收割的走势。 事实上，市场并没有遭遇什么巨大的利空，较为明显的就两个： 1、隔夜纳斯达克大跌； 2、天山生物等几只创业板的妖股被关小黑屋。 但市场反应真的很大，在散户集中的市场里，羊群效应很明显。 分板块来看，今天上涨的板块只有一个，钢铁板块，跌幅在1%以下的一共有四个，分别是国防军工、银行、纺织服装和采掘。 跌幅超过3%的板块一共有11个，分别是传媒、医药生物、农林牧渔、电子、计算机、休闲服务、通信、建筑材料、化工、机械设备和综合。 今天上证50缩量至628亿，下跌的幅度也不是特别大；贵州茅台成交44亿，缩量下跌1.37%。整个主板不存在显著的流动性压力。所以，踩踏仅仅局限在创业板。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率小幅上升至0.1973，维持在偏低的位置；创业板指的20日历史波动率大幅攀升至0.3218，维持在中等水平。 在近期的复盘中，以及昨天的文章也提到，目前的大宏观环境是： 1、流动性收缩； 2、经济保持韧性； 因此，对三类资产的排序是 价值股>利率债>成长股 资金敏锐地感受到了这一点，所以，大量的资金从创业板指撤离。但是，机构和散户在目的地的选择上产生了分歧，机构更偏好价值股，散户更偏好创业板成分指数以外的标的。 最终的表现就是，创业板综大幅度跑赢创业板指，创业板综成交量持续放量。 在以前的帖子里，我们也讨论过，散户的选股能力很差，所以，只会干抡仓位的行情。这种行情的持续性严重依赖于增量资金，需要成交量持续放量，成交量增不动了，市场就要挂了。 创业板综的这波抡仓位的行情持续得更短，起始于创业板打开涨跌幅限制至20%，前后也就半个月的时间。 抡仓位的行情，遭遇放量大跌，基本上可以宣告行情结束了，千万不要去抄底。在流动性退潮的大格局下，这种抡仓位板块的下跌会诱发反身性，下跌带来更多的下跌——缺乏流动性。 本次下跌对于价值股投资者是一个加仓机会，跟他们没啥关系，上证50跌1%出头并不算多。 归根结底，股票投资的精髓在于选股，精挑细选，不要老想着择时，一择时就容易脑子发热，跟着散户去乱抡仓位，结果就是踩踏。 以前有拿兆易举例过，这是很纯正的芯片股，科技股， 最近一段时间，它经历了两次带利空的大跌，一次是中报不及预期，另一次是大股东选择减持。 今天他的跌幅在5.26%，这并不是因为他有什么利空，而是因为这属于典型的流动性黑洞。今天这类股票的投资者都在出逃，所以，很缺流动性。最后的结果就是，跌了5%+，才成交了16亿，没什么人接盘。 在流动性退潮的大背景下，千万不要去碰这种流动性吸收的票，板块因流动性下跌的时候真扛不住，哪里能天天分你十几个亿呢？ 如果明天创业板指因为反身性继续下跌，这种票还是会被带着下跌，没有利空，理由只有一个缺流动性。 所以，抄底这种票的人千万脑子要掂量清楚，够便宜吗？要给人家提供流动性？