2021-1-11，股票市场，...

2021-1-11，股票市场， 今天股票市场大幅调整。 上证50指数下跌0.31%，沪深300指数下跌0.99%，创业板指下跌1.84%，创业板综下跌1.98%，万得全a下跌1.33%。 去年12月以来，上证50指数上涨8.85%，沪深300指数上涨9.70%，创业板指上涨17.51%，创业板综上涨4.47%，万得全a上涨4.87%。 上证50指数跑输创业板指8.66%。 今天万得全a下跌1.33%至5514.96点，距离中枢5188相差6.3%，高于震荡区间上边缘的5400点2.08%。 分板块来看，今天上涨的板块有6个，分别是汽车、银行、休闲服务、电子、通信和传媒。其中，汽车板块大幅分化，上涨的主要是几个大家伙比亚迪、长城汽车和上汽集团；银行板块主要是因为上海银行的年报预告不错，以及通胀数据不错；其他的板块都是微涨。 跌幅超过1%的板块有18个，分别是农林牧渔、有色、电气设备、采掘、国防军工、钢铁、综合、家电、非银、食品饮料、公用事业、交运、轻工、商贸、建筑装饰、化工、医药生物和纺织服装。大量板块普遍下跌。农林牧渔、有色和电气设备的跌幅更是超过了4%。 周末的时候，风向有点变化，大家都在批评抱团，因此，新能源、新能源车、军工以及食品饮料等板块的抱团有所松动。于是，市场展现了他的另外一面，这些板块跌起来也比想象中得要快要狠。 今天白酒指数下跌4.48%，基本上打没了2021年以来的涨幅，年初至今涨0.89%。一月六日的时候，白酒指数做了个新高，但是，日终是下跌的。在当天的复盘中，我们也讲过，第二天很关键，结果第二天指数仍然是下跌的。最后的结果大家也知道了。对这种高位的强势板块而言，并没有什么所谓的价值投资，都是趋势交易，换个更精确的说法是动量交易。动量衰竭是挺可怕的，意味着反转。对这种交易而言，横盘都不行，更何况是震荡下跌。第四个交易日，里面的资金终于按捺不住了，打出了向下的动量。今天白酒指数的20日历史波动率也开始飙升，拉到了0.5081，预计这一波历史波动率应该会超过上一个高点。 有什么建议呢？不要抄底。 对配置资金而言，这个估值太差了，人家根本不急着接；对于交易资金而言，向下的动量刚起来，还没衰竭，也不是个抄底的时机，而且，这么高的位置，也没什么底可言，这时候不要拿时间消化估值麻痹自己。 在一个高波动、高点位、高成交的位置，向上的动量没了，你很难判断，什么位置刹得住。 今天做绝对业绩的股票依然很差，比如航空板块，国航跌6%+，东航跌2.18%，它们主要是受疫情影响。交易资金和配置资金在博弈，交易资金基于确定性的冬季疫情卖出，配置资金基于疫情早晚要过去买入，负债期限和考核方式不同，所依据的确定性也不同，一个是短期的确定性，一个是长期的确定性，谈不上对错吧。配置资金只要拿住一定赢，交易资金只要能找到更好的短期确定性也能赢，最后的结果就是win-win，两者都不容易，前者要熬得住，后者要足够smart。大家一开始就要搞清楚自己的资金属性，投资思路，配置账户和交易账户一定要分开弄，你不能基于长期配置思路买了航空股，又基于短期疫情把人家给剁了，太扭曲了。 历史波动率方面，上证50指数的20日历史波动率在0.1508，处于历史低位；创业板综的20日历史波动率在0.2339，处于历史低位。 今年的股债都会很难做，建议大家降低心理预期，选择安全的套路玩。