如何解读早盘市场的波动 早盘...

如何解读早盘市场的波动

早盘万得全a继续杀跌，一度跌1.84%，很多人会奇怪，不是政府工作报告GDP增长目标是5.5%吗？为什么a股还跌呢？

这里有两个透镜的作用，一个是凹性，另一个是投资者的自下而上视角。

关于凹性，我们已经讲了很多了，现在凹性作用没有完全消退。

自下而上视角这块，我们讨论的不多，验证的机会也不是很多。今天这次算是一个验证机会。

5.5%的负面作用：对于新能源板块，很确定，机会成本抬升，该卖一波，卖啥也比较确定。所以，不出意外，宁王就被干了。负向作用反馈的很集中，很顺畅。

5.5%的正面作用：该撸稳增长，也比较确定，但是，自上而下有堵点，因为投资者都是自下而上看问题的，他们沉到行业或企业，还是不知道搞什么，能搞的很有限。正向作用反馈的很分散，很不流畅。

也就是说，市场是形成一致性作用了，但负向的一致行为表现出来了，正向的一致行为没怎么表现。

在这里还有一点需要注意，新能源被砸，一些拥挤的票也要跟着倒霉，即便你是稳增长方向，比如消费和银行，大家多少都有一些。

关于拥挤的票惨，不拥挤的票还行这个事实，我们可以通过小市值指数观测，如图4所示，小市值指数没怎么跌。

海外的风险事件是造成了一定的扰动，但内因才是主要的。

综上所述， 1、我们没有必要否认大家对于稳增长和5.5%的认知，都看到了，也都信； 2、我们也没有必要夸大俄乌事件的影响； 3、综合考虑到凹性、自下而上的投资者视角以及拥挤情况，我们就可以得出一个具备广泛一致性的解读。

正是因为股市信稳增长才跌成这样，并不是不信。