作为观测指标的夹心资产 昨天...

作为观测指标的夹心资产

昨天的文章也写了，最近万得全a的调整主要是因为进入了大切换周期，调仓需求巨大，流动性紧缺。 切换的两大主题是新旧切换和高低切换。由于旧的景气板块的估值都比较高，所以，二者会捆在一块调整。 早盘万得全a又出现恐慌性杀跌，一度跌0.81%，杀到了5730附近。事实上，在5820附近流动性已经很充沛了，5730附近流动性更好，所有的骑墙的都可以被满足。所以市场很快就反弹了。 2022年初，投资者们都很烦，算上今天早盘都跌了5个交易日了，很想知道苦日子啥时候结束。 根据我们的框架有一个观测办法：就是看贵州茅台。 啥时候贵州茅台以及白酒板块止跌，这波流动性压力就结束了。 在这波行情了，白酒板块很尴尬，跨着两头，资产端也算稳经济受益板块，是个顺经济周期的板块；但是，他们的估值水平都不低，会受到新崛起板块的冲击，即地产产业链对它有类似于“加息”的作用。 所以，这样一个两头跨的板块能起到一个观测指标的作用，啥时候流动性压力没那么大，在“高估值”这系里，他们会率先反弹。 从今天的走势来看，市场已经运行到这个节点了。 也就是说，调仓压力最大、流动性最稀缺的日子要过去了，市场不再被流动性的问题掣肘，其主要议题变成基本面——通过结构调整反馈基本面。