2021-8-13，股票市场，...

2021-8-13，股票市场， 今天股票市场继续小幅调整。 上证50指数下跌0.26%，沪深300指数下跌0.55%，创业板指下跌1.22%，创业板综下跌0.92%，万得全a下跌0.33%，小市值指数上涨0.13%。 今天万得全a下跌0.33%至5743.69点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差10.71%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-6.36%。 今年下半年以来，上证50指数下跌8.03%，沪深300指数下跌5.32%，创业板指下跌3.80%，创业板综上涨1.84%，万得全a指数上涨0.45%，小市值指数上涨6.13%。 上证50指数累计跑输万得全a指数8.48%，小市值指数累计跑赢万得全a指数5.67%，创业板指累积跑输万得全a指数4.25%。 今日沪深两市成交12817.74亿元，前一交易日成交12898.45亿元，缩量80.71亿元。小市值板块成交4269.12亿元，前一交易日成交4217.85亿元，放量51.27亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为33.3%，前一交易日占比为32.7%，增加0.61%。 风格方面，上证50指数跑赢创业板指，价值与成长之间，市场风格偏价值。小市值指数跑赢沪深300指数，白马与小票之间，市场风格偏小票。 今天北上资金继续小幅净流出，流出金额13.38亿，其中，沪市7.94亿，深市4.44亿。 今天小市值板块继续创新高，小市值板块上涨0.13%，最高到了2881.56点，相应的沪深300指数继续保持弱势，跌0.55%，小票继续跑赢白马。 今天上证50指数微跌0.26%，创业板指跌1.22%，价值板块连续第三个交易日跑赢成长。景气中性的芯片板块大幅下挫，下跌3.11%。 此外，昨天晚上，宁德时代公布了582亿定增方案，不少人觉得宁德时代会大幅下跌，但现实走势却不是如此，早盘宁德时代低开了4%，盘中一度涨5.56%，最终收涨0.01%。今天市场分歧巨大，成交了141亿。 宁德时代这个事情给了我们一个挺深刻的教训，预期和流动性该听谁的，听流动性的。的确，接近600亿的定增数额很大，但还没成为现实，从市场抽取流动性，离解禁更加遥远。所以，市场还是在按照目前的格局交易，当下锂电板块是少数的景气板块，流动性依然十分充沛，跌4%就有人进去抄底。 而且，昨晚机构开了电话会，最后的结果就是机构依然亢奋。可能散户觉得会跌，因此，早盘有个低开，但抄底的机构更多，最后就是这样的结果——定价权在机构手里。 这个事情再次告诉我们，机构想的和散户想的完全不一样，定价权不在自己手里，散户千万别想当然。 事实上，锂电处于景气周期，融资扩产能是很正常的事情；但大家也真的很容易在意融资额本身，被情绪裹挟。 说实话，股价高，就应该融资，这没什么好质疑的；融资扩产能，更没什么可以质疑的，现在整个行业景气度这么高；融资融得多就看愿意参与定增的机构是否吃得下，据说还是挺抢的。皆大欢喜。 今天招行和波行出半年报，招行半年归母净利润增速是22.82%；波行的增速在21.37%；都很不错。这么看这几个零售银行的景气度还是不错的。 大家一直都知道，这几个零售银行业绩还是有保证的，但也架不住经济景气周期向下和降准杀银行估值，它们也跟着跌。这种下跌都是“别人”造成的。宁波银行更惨一些，中间有一次配股。 经历了这么一轮，我们也能看出来，影响个股价格的因素不仅有它们自己的业绩表现，还有更重要的因素：1、环境的影响；2、竞争对手的影响。这也是我反复强调联系定价框架的原因（如图6所示） 诚然，只要坚持下去，环境因素和竞争对手的影响最终会消散，风格趋于均衡，股票的估值会恢复正常，但我们也要搞清楚风格被压制的原因在哪里、估值被低估的原因在哪来，这样更有利于我们坚定持股。 所谓的价值投资，一定是在你搞清楚定价机制之后的买入持有，并不是瞎买入持有，如果乱听乱信越跌越买，最后一定是崩溃。 对于小白，我的建议始终是买房+买基金，并不提倡什么自学，这东西门槛远比大家想象得要高，学理财基本上是骗人的。 我还记得，前一阵子银行跌的狠的时候有小白问我，招行快跌到40了，他该怎么办，我的建议是删软件，别看了。说真的，对大多数散户来说，天天看着是灾难，真不如删软件不看。 专业人士天天看盘没事是因为两点，1、钱不是自己的，相对业绩过得去就好；2、他们对定价机制了解得更多，让他们意外的场景也不是特别多，而且意外的场景往往是提高的机会。 加入这个星球里的朋友有不少非专业投资者，我的建议是，优先配足核心房产，别听别人乱忽悠，这是最好的贝塔，没有之一；其次是，找一些老炮的基金去买，有长期业绩，业绩中上就好，别去追明星和爆款，那都是大幅偏离搞来的，你得找一个风格均衡、稳如老狗的基金经理；最后，如果你手痒，非要自己买的话，尽可能控制好仓位，随时能做到删软件不看，真的，我对小白的建议，往往就一个——你把软件删了，因为需要择时的时候几年才一次。 择券方面，还是建议抄专业人士的——基金都会买的，不要去买那种自以为自己聪明的票，你就那么聪明，能pk得掉人家整个市场无数的团队？手痒的话，就抄基金的选股，均衡配置，然后删软件，千万别反其道而行，选了一只不知所谓的股票，超级偏离，又天天看着，管不住自己的手。 政府债净融资方面，今天又公布了湖北、北京和江苏地方债，其中，湖北80.87亿，江苏166.38亿+164.44亿，北京45.8亿+41.36亿+243亿，合计741.85亿，加上昨天统计出的净供给2884.18亿，总计3626.03亿。 考虑到前面两周的净发行2637.23亿和935.79亿，下周结束，本月的净发行将升至7200亿。 如果本月最后一个周也有3000亿净发行，那么，本月政府债的净发行将达到1万亿。这会一方面缓解银行间体系的资产荒，另一方面有效地支持实体经济。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有3个，分别是化工、休闲服务和采掘；今天跌幅超过1%的板块有4个，分别是电子、计算机、通信和汽车，今天整个科技板块跌得比较多。 未来关注的点：1、下周一的mlf情况；2、政府债净融资情况；3、信贷政策变动；4、中报情况；5、北上资金；6、美元指数；7、美股风格。