2020-5-31,关于PMI...

2020-5-31,关于PMI数据 5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，比上月回落0.2个百分点。 3、4、5月三个月的制造业pmi分别为52.0、50.8和50.6，连续三个月位于荣枯线之上。 整个经济体仍然位于复苏区间。 这次pmi数据对市场的歧义性会比较大，一方面，pmi是环比数据，同比经济数据会继续保持改善；另一方面，pmi数据本身出现回落，市场会担心，拐点临近。 这时候应该考虑一阶和二阶的关系： 从一阶数据的角度来看，经济同比数据维持恢复的趋势，趋势仍然在； 从二阶数据的角度来看，经济同比数据的趋势弱了，一阶数据的拐点近了。 从数据节奏上来看，如果6月的pmi掉到荣枯线以下，7月持续，那么，拐点基本上可以确认了。 所以，6月份pmi的是否在50之上很关键。