自上而下的投资方法很有用，但有...

自上而下的投资方法很有用，但有两个很重要的前提： 1、宏观掌握的足够好； 2、对微观的传导机制把握得足够好； 这两个条件其实很苛刻。 所以，我们经常看到的情况是，这一套并不起作用，大家抱怨宏观没有用。 其实，自上而下也好，自下而上也罢，这个下，一定要扎实。下不扎实往往错的离谱，上对不对已经不重要了。