谈一下我对二级市场的理解，首先...

谈一下我对二级市场的理解，首先，学会“数据依赖”“故事依赖”算是入门；下一个层次是找主流逻辑；再下一个层次是不同标的之间主流逻辑的比较。 价值投资不是不对，在没理解清楚二级投资的三个层次之前，这个理念会让大部分人在第一个层次面临巨大的困扰。 最根本的原因是，价值投资是基于长期限投资框架的，二级交易是基于短期的。这是两个游戏！举个例子吧，我交易户买的都是短债，久期压在下限，持有到期户狂配30年的地方债，操作看起来很扭曲，实际上是看问题的时间尺度不同。 交易户一定要短期数据依赖！跟对正确的数据，业绩一定不会太差。