2020-3-1，谈一下全球经...

2020-3-1，谈一下全球经济形势， 在C19刚爆发的时候，中国的思路是：动员所有的力量，把YQ剿灭在国内；等国内控制住了，财政+货币刺激一下，经济能回来。因为美国、日本经济ok，欧洲开始转好，随着MY缓和，外需怎么着也不能继续差了。 但海外YQ的蔓延，把整个算盘给掀翻了。C19跳出包围圈，反过来打了我们一个措手不及。 事实上，我们之前战略的基本盘在国外，还需ok，并可能转好。但现在已经战略失败了——国内控制住了，海外崩了，YQ形势急剧恶化。最终，外需面临很大的挑战。 最近，看到网上一些论调，甚是可笑：觉得自己控制住了，海外崩了，这边风景独好，说什么国内的资本市场是什么避风港。这种视角极其狭隘、短视。 当下的中国紧密的跟海外绑定在一起，海外也是我们的基本盘，世界变差，中国也会变差。海外的基本盘比国内的更脆弱，因为国内我们还有各种措施，但海外我们毫无办法，只能眼睁睁看着和等着。现在海外已经超过湖北外的中国了，真是很不好的苗头。 海外的疫情很容易把全球拖进衰退，恢复要很久。真的要很久，大家总是容易误判，觉得恢复就像是，YQ期间你停止去一家餐馆用餐，YQ结束报复性地大吃几次就补回来了。事实上，这跟事实差得很远。万一倒闭了呢？我们可以设想一下，全球产业链条那么长，一旦YQ摧毁某几个关键的节点呢？恢复就不是V的事情，而是一个漫长的过程。 所以，真的要做好长期承压的准备了。 MY摩擦的经验告诉我们，外需崩了，真的压力很大。这一次C19是全方位的打击，先打我们的内需，再打我们的外需。 海外YQ爆发之后，我们之前制定的战略已经失效了大半。那么，我们会不会加码，以更大规模的刺激对冲呢？这是一个特别大的问号。09年，那波我们是吃了大亏的，国内大幅度加杠杆把全球拖出来，结果自己杠杆率迟迟没下来。所以，这一次我们继续出头的概率很低。 综上所述，后续的走向大概率是，全球衰退，贸易锐减，恢复期漫长，国内的政策主要侧向托底和恢复生产，目标可能就慢慢淡化了。