大家一定要想明白一个逻辑，给定...

大家一定要想明白一个逻辑，给定牛市的情况下，低平均风险偏好不是坏事，这说明，股市上涨是被资金堆出来的，十分瓷实，根本不害怕情绪扰动。相反，那种靠高风险偏好堆出来的牛市，属于“穷逼牛市”，他需要每一个参与者都有信仰，在里面抱团，都在里面不卖。 说白了，那些天天跟大家讲基本面的人，只认识“穷逼牛市”，他们完全不理解这种低风险偏好的牛市。 一般来说，低风险偏好的牛市来往往来自于制度改革。钱从一个地方系统性地流到下一个地方。譬如这一次，钱哗啦啦地从楼市流出来，为股市提供弹药，还十分贴心地为股市压着风偏，不至于让大家过快地FOMO。 所以，大家还是感谢那些坚守房子和债券的人吧，人家在帮你们压着波动率，让股市走慢牛。一旦平均风险偏好起来，【情绪】这个因子就会进来了，市场的波动率会显著地放大，持有仓位就不会那么舒服了。 最后，还是那个建议，自己悄悄地拿住自己的仓位，不要跟别人暴露仓位。周围有买房子和债券的人跟你吐槽，你耐心地听着就好，就当支付给人家压制波动率的【酬劳】。别什么都想要！