关于双资金池模型和股票流动性的拐点

经历了这一个周央行和市场的“大战”，大家应该能看到央行的决心了，不会像之前那么嘻嘻哈哈了。 那么，央行为什么要和长债利率过不去呢？？只是想防风险吗？？如果用传统模型来看，这很费解，但是，用双资金池模型，就容易理解了。 央行的目的只有一个，下半年要干活了，它要降低真实利率。

一、真实利率的含义

首先，我们要合理地去定义“什么是真实利率”：

如上图所示，假设系统内部有一系列公开发行的大型固定收益资金池，他们中收益最高的那个资金池的预期收益，即为系统的【真实利率】。 由于这种池子...