关于货币政策预期路径的量子化假设

关于货币政策预期路径的量子化假设

我们的加息预期路径表脱胎于《 》一文，

本质上，我们是在构造一系列映射，如下图所示，每个两年美债利率实际上对应的是一组政策利率预期变动路径，

但是，加上一系列约束条件之后，路径组会收窄成路径。 然而，对于路径的表达有一个很本质的冲突——能不能做概率化表达？譬如，让下一个月加息25bp的概率标度为90%。 想必大家经常会看到一些财经媒体这样讲，事实上，这是错的，而且，是那种把人拐到沟里的错误。 货币政策预期路径的调整是...