投资和吃席 今天恒生科技大涨...

投资和吃席

今天恒生科技大涨9.27%，然而，创业板却下跌0.26%。南面的成长暴力上涨，北面的成长逆势下跌。

上演了一幕——橘生淮南则为橘,生于淮北则为枳。

在11月12日的《 》一文中，我们讲过，南成长和北成长的最大差异是流动性，港股看的是美元流动性，a股看的是人民币流动性。

如图三所示，碰到【中国经济向好】这个大命题，a股会很尴尬，但是，港股却没有此顾忌，资产端会受益于中国经济向好，负债端也会受益于此。

负债端的逻辑我们在10月15日的《 》一文中讲过。

市场是讲道理的，不讲道理的总是我们，我们总是有许许多多对市场不切实际的期待。 跌了抱怨市场不理性，涨了沾沾自喜觉得自己牛逼。

事实上，无论我们做什么都没啥意义，真正重要的是大环境，我们只是那个坐电梯的人。 先有贝塔，再有阿尔法，直接冲着阿尔法去的，不是自大狂，就是蠢得不行。

这就好比去吃席： 1、你得去参加刚开始的宴席，不要去那些快结束的宴席，捡一些残羹冷炙，然后大呼便宜； 2、你得在刚开始的宴席上挑最好的，不要疯狂地干白米饭，然后，自诩价值投资。

现在去港股搞价值股的，不就是去婚宴上干白米饭那帮人吗？事实上，这帮人跟固守在a股干成长的那帮人一样自负，他们脑子里想的总是战胜市场。

不要想着战胜市场，你能看懂市场在干嘛，已经谢天谢地了。

投资就是吃席，选贝塔比选阿尔法要重要的多，怎么选贝塔？耐心地倾听市场的声音啊，市场抽脸的时候一定要反思自己。 相对于群体，个人的力量总是微不足道的。

11月14日至今，16个交易日，创业板指跌了1.17%如图四；恒生科技涨了21.38%如图五。 资产端有什么巨大差异吗？不见得，做俯卧撑，做仰卧起坐，其实都是一样。差异在于，一个电梯是向下；另一个电梯是向上。

坐对了电梯，参加对了宴席，总有足够的安全边际。电梯不对，宴席搞错了，那点便宜够看嘛？？