2021-6-11，股票市场，...

2021-6-11，股票市场， 今天股票市场继续调整。 上证50指数下跌0.86%，沪深300指数下跌0.89%，创业板指上涨0.40%，创业板综上涨0.21%，万得全a下跌0.55%，小市值指数下跌0.61%。 今天万得全a下跌0.55%至5610.99点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差8.15%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-3.91%。 今年以来，上证50指数下跌1.75%，沪深300指数上涨0.26%，创业板指上涨11.20%，创业板综上涨7.36%，万得全a指数上涨3.48%，小市值指数上涨6.52%。 上证50指数累计跑输万得全a指数5.24%，小市值指数累计跑赢万得全a指数3.04%。 今日沪深两市成交11128.73亿元，前一交易日成交9943.48亿元，放量1185.25亿元。小市值板块成交3285.33亿元，前一交易日成交3165.71亿元，放量119.62亿元。 今日小市值板块成交额占沪深两市成交额的比例为29.5%，前一交易日占比为31.8%，减少2.32%。 今天北上资金又大幅流出，北上资金净流出30亿，南下资金净流入18.66亿，整个外资口径是流出的。 今天沪深两市继续放量，放量1185亿元，成交11128亿元，市场分歧较大。今天沪深300指数下跌，成交量放量，总量口径来看，主要还是散户抄底。 今天小市值板块放量的幅度没能跟上主板，所以，成交占比减少2.32%至29.5%。 今天沪深300指数，上证50指数，小市值指数均跑输万得全a，比较罕见，今天跑得比较好的是创业板指，仍然上涨0.4%。 今天宁德时代大批量解禁，股价反倒涨了4%，没有出现有人大批量卖出的情况。产业资本也不见得立马就出，出也不见得会出太多。情绪压制的这一关算是过了。 流动性观察汇总： 1、沪深300指数下跌0.89%，p下降，机构总体的现金比率μ=L/P提高； 2、外资流出，降低流动性； 3、散户抄底，增加流动性； 4、客户赎回暂时假定不动，机会成本没有巨大变动； 5、产业资本流出，影响逐步消退； 总体来说，整体的流动性水位还是高的，也不必担心剧烈的下跌。 还是那句话，经理没那么高的定价权，定价权主要掌握在负债手里，申购来了就得买。 整个流动性的model参考图5的公式，股价趋势性的力量来自于流动性中枢变动，短期波动力量来源于偏好变化。 现在我们还没有观察到流动性中枢变化的迹象。 汇率方面，人民币已经稳定在6.4附近的水准，进出的力量不是那么强烈了。 此外，稍微说一下债市，最近债市有点惨，很多朋友关心对股市的影响，影响其实不是很大，债市流动性的收紧会比股市早很多，不是那么快速的传递。 我们要注意一个现象，客户会因为股市涨的好，砍掉债市的头寸买股票；客户也会因为股市长期不行，砍掉股票的头寸买债；但不会相反操作。 所以，股永远是主动的，毕竟客户喜欢收益高的东西。 分板块来看，今天涨幅超过1%的板块有4个，分别是电气设备、汽车、综合和采掘；今天跌幅超过1%的板块有10个，分别是军工、食品饮料、通信、非银、家电、农林牧渔、电子、建筑材料、传媒和商贸。 下跌超过1%的板块远多于上涨超过1%的板块，但也不是特别惨，颗粒无收。 今天机构仍然没行使定价权，流动性水平维持高位，但迟迟没什么动作，想必很多人熬不住了，但这种市场真心还好——沪深300指数周跌1%，小市值指数周涨1.43%，创业板指周涨1.7%，市场总有些热点板块可以做。 这种行情做股指期货难了一些，但做板块轮动的属于比较舒服的阶段，总能找到结构性机会。 其实，最该悲观的不是现在，而是，等他们往上打了之后，股指会把流动性摊得很薄，那时候就难做了，除非还有持续的资金流入，否则，结构性行情也没得玩。 未来需要关注的点，1、北上南下资金；2、两市成交量；3、小市值占比；4、mlf到期2000亿续作情况；5、五月份的经济数据；6、美联储表态。